메리츠코리아펀드의 '존 리'의 인터뷰 - 주식투자는 왜, 어떻게 해야하는가?

현재 메리츠자산운용에서 '메리츠코리아펀드'를 운용하고 있는 '존 리'라는 유명 펀드 매니저를 아시나요? 이 분은 미국에서 펀드 매니저를 하시던 분인데 한국에 투자하는 펀드를 최초로 만드신 분이라고 합니다. 얼마전 귀국하여 메리츠자산운용의 대표를 맡으시면서, 당시에 난립해있던 펀드들을 대부분 정리하고 '메리츠코리아펀드'만 남겨 자신의 투자 철학에 맞는 대표 펀드를 운용하는데 총력을 기울이고 있고, 그 이후로 국내 어떤 주식형 펀드보다도 좋은 수익률을 내고 있습니다.

과거 1년간의 수익률을 보면 최근 우수한 장기 수익률로 각광을 받던 한국밸류10년 펀드나 신영밸류고배당 펀드보다 훨씬 좋은 모습을 보이고 있습니다.

'존 리'가 아직은 미국에서 코리아펀드를 운용하고 있을때 한국의 팍스TV와 인터뷰했던 동영상이 있어서 블로그에 공유해봅니다.

그의 주식 투자 철학에 대해서 엿볼 수 있는 인터뷰인데, 제가 가지고 있는 생각과도 일치하는 부분이 있어서 왠지 뿌듯한 기분입니다. 특히 자본주의 사회를 살고 있는 우리들이 주식투자를 한다는 것은 나만의 노동력으로 소득을 창출하는 것이 아니라, 내가 가지고 있는 자본도 기업에 투자함으로써 함께 일하게 하여 부를 창출하는 것이라는 부분은 정말 많은 분들에게 전달하고 싶은 메시지입니다.

아래는 동영상의 내용을 간략하게 정리해본 노트입니다. ^-^ (그래도 직접 영상을 보시기를 추천합니다!)

존리 인터뷰 (1)

• 코리아 펀드 : 한국의 우량 기업 50개를 매수하여 가만히 놔둠 (삼성전자 80년대에 5천원 매수 -> 2010년 당시 80만원)
• 좋은 기업 선정 기준은 특별한 것이 없음. PER, EV/EBITDA, PBR + 기업탐방
• 특별한 선정 기준이 있는 것이 아니라 우량한 기업을 매수하여 오래 보유하는 것이 중요하다.
• EV/EBITDA가 3 정도 된다 하면 굉장히 저렴한 주식인데, 한국에는 이런 주식들이 많다.
• 자신의 투자 철학은? 여유 자금으로 장기 투자를 해야하고, 현금비중을 조절하지 않고 항상 투자가 되어 있어야 한다.
• 여유자금은 목돈일 필요는 없고, 월급의 10% 하는 식으로 정해놓고 매일, 매월 계속 산다.
• 나만 열심히 일할게 아니라, 내 자본도 주식에 투자하고 기업에 투자해서 24시간 일하게 해야한다. 
• 노후대비와 중산층 진입/부의 창출을 위해서도 주식 투자는 선택이 아닌 필수. (미국의 401k와 같은 제도가 한국에도 생길 확률이 높다.)
• 펀드도 소액으로 분산투자를 할수 있다는 점에서 장점이 있지만, 비용이 든다. 펀드 매니저나 펀드 운용 회사의 철학이 나의 투자 철학과 일치하는지를 조사해보고 투자하는 것이 중요. 
• 펀드를 시장이 안좋으니 매도했다가 나중에 다시 투자를 한다던가 하는 식의 조언은 전혀 도움이 안된다.

존리 인터뷰 (2)

• 땅을 사면 오래 갖고 있듯이 주식도 사면 오래 갖고 있어야 하고, 신만이 알 수 있는 매매타이밍은 중요하지 않다.
• 이것은 주가는 장기적으로 우상향한다는 믿음이 있어야 하는데, 한국은 일본과 같은 장기적인 하락은 경험하지 않을 것으로 생각한다.
• 한국은 IMF를 겪으면서 많은 회사들이 고통을 겪으면서도 구조조정을 하고 내실을 다질 기회가 있었지만, 일본은 그런 기회가 없었다.
• 한국의 교육열이 부작용도 있지만, 이것이 한국의 가장 큰 강점임. 
• 한국은 굉장히 변화의 속도가 빠른 사회라는 것도 큰 경쟁력임. 
• 사람들이 보통 부동산에 투자하는 것은 안전하고, 주식은 위험하다고 생각하는 것은 부동산은 거의 장기투자를 하기 때문임. 전세계적으로 부동산과 주식을 똑같이 장기투자하면 주식이 수익률이 높다.
• 기업도 결국은 사람이 운영하는 것이기 때문에 경영진의 자질, 도덕성 등이 굉장히 중요하고, 이런 기업 지배 구조가 중요한 종목 선정의 기준 중에 하나임.
• 경영진이 창업주인지 전문경영인인지는 중요하지 않다. 그가 내리는 결정이 주주의 이익을 극대화 하는지가 중요.
• 내년의 주가가 어떻게 될지를 예측 하는 것은 신의 영역이지만, 5년 10년 뒤의 한국 시장은 좋을 것이라고 생각.
• 주식 시장이 어떻든 항상 투자의 기회는 있다.