ETF로 중국 투자하자 - 국내 상장 중국 ETF 비교 분석

작년 9월 중국 시장이 급락하는 것을 지켜보며, 이제 중국 시장에 투자를 해볼까 하고 '어디서 정보를 얻을까'라거나 '어떤 종목에 투자를 해야할까'에 대해서 많이 고민을 하던 중! 연말에 가까워오면서 중국 시장이 상당히 빠르게 복구되면서 약간 관심도가 떨어졌던 것이 사실입니다. ^-^; 그런데 또 년초를 맞아 중국 시장이 요동치는 모습을 보며, 이럴때 투자를 해야지- 하는 생각을 다시한번 하게 됩니다. :)

지난 약 1년여동안의 홍콩H지수(하늘색)와 상해 종합지수(빨간색)의 모습.

몇개월 전부터 관심은 가졌지만 아직까지 투자에 본격적으로 시작하지 않은 것은 역시 어떤 종목에 투자를 할 것인가에 대한 공부가 부족해서인데요. 그런 부분을 보완할 수 있는 국내 시장에 상장되어있는 중국 시장에 대한 ETF 종목을 한번 조사해봤습니다. ETF는 특정한 시장 지수를 추종하도록 만들어져 있는 만큼, 종목 선택에 대한 고민을 하지 않아도 되고, 비가 오나 눈이 오나 시장의 수익률은 적은 보수를 내고 따라갈 수 있다는 점이 장점인 상품이죠. 요 몇년 사이에 우리나라에도 몇개의 중국 시장에 투자하는 ETF들이 생겨났습니다.

*코스피 시장에 상장되어있는 중국 시장에 투자하는 ETF리스트

종목명	종목코드	기초지수	환헤지	총보수
TIGER 차이나A300	192090	CSI 300	안함	0.63%
KINDEX 중국본토CSI300	168580	CSI 300	안함	0.72%
TIGER 차이나A레버리지	204480	CSI 300	안함	0.59%
KINDEX 중국본토레버리지	219900	CSI 300	안함	0.50%
TIGER 차이나A인버스	217780	CSI 300	안함	0.59%
KStar 중국본토 대형주 CSI100	174360	CSI 100	안함	0.65%
TIGER 차이나	117690	Hang Seng Mainland 25 Index	안함	0.49%
KODEX China H	099140	Hang Seng China Enterprise Index	안함	0.37%

이렇게 총 8개의 ETF가 상장되어있습니다. 눈에 띄는 부분은 환헷지를 하고 있는 상품이 하나도 없다는 점입니다. 따라서 이 상품들은 모두 위안화 변동에도 노출되어있으며, 단순히 지수만 추종되는 것이 아니라 해당 기초 지수와 위안화 대비 원화 가치의 변동을 곱한 값을 추종하게 됩니다. 

*ETF투자 초보자님들을 위한 잠깐 설명

 - ETF 종목명 앞에 붙어있는 TIGER나 KODEX와 같은 이름은 해당 ETF를 운용/관리하는 자산운용사가 어딘지를 나타냅니다.

• TIGER : 미래에셋자산운용
• KODEX : 삼성자산운용
• KINDEX : 한국투자신탁운용
• KStar : KB자산운용
• ARIRANG : 한화자산운용
• KOSEF : 우리자산운용

지수별 비교. (이미지 출처 : TIGER ETF 홈페이지)

TIGER 차이나A300 vs KINDEX 중국본토CSI300

대부분의 중국 ETF 들이 추종하고 있는 기본 지수인 CSI300을 추종하는 기본(?) ETF 상품입니다. CSI100이나 A50 지수보다는 금융주 비중이 상당히 낮은 편이기 때문에, 그나마 좀 밸런스 있는 투자가 가능할 것으로 예상되는 지수입니다. 두 상품의 보수는 각각 0.63%와 0.72%로 TIGER 차이나A300쪽이 0.09% 저렴합니다.

위 그래프는 두 상품의 2015년부터의 주가와 기초 지수와의 괴리율을 그려본 것인데, 생각보다 큰 괴리율이 발생하고 있습니다. 우리나라 대표 ETF라고 할 수 있는 TIGER200같은 경우에는 괴리율이 0.5%를 넘는 경우가 거의 없는 것에 비교하면 어마어마한 수준으로 괴리율이 발생하고 있는 것이 사실입니다. 한국과 중국간의 시차 및 주식 거래 시간의 차이도 원인이 되고 있고, 중국 증시의 경우 CSI300 선물시장에 대한 외국인 투자가의 실시간 접근이 어려워 괴리율이 발생하게 된다는 이야기가 있습니다.

두 상품 모두 괴리율은 비슷한 수준으로 발생하고 있는 듯 하고, 어느 것이 더 낫다라고 보기는 어려운 것 같네요. 괴리율을 최소화시키기 위해서라도 중국 시장이 개장하고 있는 시간 중에 거래를 하는 것이 좋을 것 같습니다.

두개 중에 하나를 선택한다면, 수수료가 저렴한 TIGER 쪽이 낫겠죠?

TIGER 차이나A레버리지 vs KINDEX 중국본토레버리지

이 두 상품도 같은 지수를 추종하는 레버리지 ETF이고, 레버리지 ETF는 지수를 1배를 추종하는 ETF보다도 괴리율이 더 크게 발생할 수 있다는 사실에 유의해서 투자해야합니다. 수수료는 각각 0.59%, 0.50%로 KINDEX 쪽이 0.09% 저렴합니다. 하지만 레버리지 같은 경우는 아무래도 장기 투자에 불리한 구조이기 때문에, 대부분 단기 투자로 접근한다고 하면 수수료가 크게 중요하게 느껴지진 않습니다.

오히려 거래량이 3배 정도 차이나는 TIGER 차이나A레버리지 쪽이 조금 낫지 않을까 싶네요. (큰 차이는 없겠지만)

TIGER 차이나A인버스

현 시점에서 유일하게 상장 되어있는 중국 지수 인버스 ETF입니다. 지금은 중국 주식 시장에 급락세라 인버스에 관심을 가지고 있는 분들도 많겠다 생각이 들지만, 오히려 향후 작년 6-7월같은 급등장이 연출될때 오히려 관심가져보면 좋지 않을까 하는 생각이 드네요. :-)

읽어볼만한 증권사 리포트

NH_중국본토CSI500.pdf

참고로 올리는 글로벌/중국 시장 상장 중국ETF리스트 (위 리포트에서 발췌)

*글로벌

Ticker	Name	Expense Ratio	Yield	배수	벤치마크
83188 HK	ChinaAMC ETF Series - ChinaAMC	0.83%	0.92%	1	CSI 300
ASHR US	Deutshe X-trackers Harvest CS	0.80%	1.39%	1	CSI 300
2827 HK	BOCI-Prudential - W.I.S.E. - CSI China Tracker	1.03%	-	1	CSI 300
3049 HK	db x-trackers CSI300 UCITS ETF	0.50%	1.58%	1	CSI 300
0061 TT	W.I.S.E Yuanta/P-shares CSI 300 ETF	0.64%	-	1	CSI 300
ASHS US	Deutshe X-trackers Harvest CSI 500 China A-Shares ETF	0.80%	0.51%	1	CSI 500
CNXT US	Market Vectors ChinaAMC SME-ChiNext	0.68%	-	1	SME-ChiNext 100 Index
FXI US	iShares China Large-Cap ETF	0.73%	4.93%	1	FTSE China 50
YINN US	Direxion Daily FTSE China Bull	0.95%	-	3	FTSE China 50
2823 HK	iShares FTSE A50 China Index ETF	0.99%	3.20%	1	FTSE China A50
82822 HK	CSOP FTSE China A50 ETF	1.08%	2.65%	1	FTSE China A50
MCHI US	iShares MSCI China ETF	0.62%	3.17%	1	MSCI China
2801 HK	iShares MSCI China Index ETF	0.61%	4.11%	1	MSCI China
83118 HK	Harvest MSCI China A Index ETF	1.01%	-	1	MSCI China A
GXC US	SPDR S&P China ETF	0.59%	4.62%	1	S&P China BMI Index

*중국

Ticker	Name	배수	벤치마크
159919 CH	Harvest CSI 300 Index ETF	1	CSI 300
510300 CH	Huatai-Pinebridge CSI 300 ETF	1	CSI 300
510330 CH	China AMC CSI 300 Index ETF	1	CSI 300
510310 CH	E Fund CSI 300 ETF	1	CSI 300
159925 CH	China Southern Kaiyuan CSI 300	1	CSI 300
510500 CH	China CSI 500 ETF	1	CSI 500
159922 CH	Harvest CSI 500 ETF	1	CSI 500
510510 CH	Guangfa CSI 500 ETF	1	CSI 500
159915 CH	E Fund ChiNext Price Index ETF	1	ChiNext Index
159903 CH	SZSE COMPONENT INDEX FUND/ETF	1	Shenzhen Stock Exchange Component Stock Index

여러분, 중국에 투자하러 갑시다! +ㅁ+

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