입금과 출금이 잦은 주식 계좌 수익률 구하기 엑셀 : 시간가중수익률

많은 주식투자자들이 어려움을 겪는 것중에 하나가 바로 '수익률 계산'입니다. 뭐, 사실 그냥 HTS에서 나오는 대로 볼수도 있지만, 내가 사용하는 HTS에서 계산하는 방식이 마음에 들지 않을 수도 있고, 특정기간만 조회할 수 있는 등 한계가 있을 수도 있겠죠?

게다가, 대부분의 투자자들이 한번 목돈을 투자하고 영원히 놔두는 것이 아니라 수시로 입금과 출금을 반복하기 때문에 이런 상황에서의 수익률을 정확하게 계산하기 어려울때가 많습니다.

예를 들어 100만원의 원금을 투자해서 평가액이 120만원이 되었을때는 수익률이 20%인데, 여기서 50만원을 매도한 뒤 출금했다면? 원금은 갑자기 50만원이 되고 평가액은 70만원이 되었으니 40%의 수익률이 되어버리는 걸까요? 

이때 사용할 수 있는 수익률이 바로 시간가중수익률입니다.

날짜	현금유출입	평가액	시간가중수익률
D0	0	F0
D1	0	F1
D2	C2	F2	R2

수익률을 구하는 공식은 다음과 같습니다.

수식으로 쓰니 복잡해보이지만, 처음의 F1/F0는 D1 시점에서의 수익률이고, F2/(F1+C1)은 D2 시점에서의 현금유출입을 반영한 수익률입니다. 이 2개의 수익률을 곱해서 얻어진 값이 시간가중수익률이라고 보면 되겠습니다.

날짜	현금유출입	펀드평가액	수익금	단순수익률	시간가중수익률
2016/1/29	투자시작	5,000,000	-	-
2016/2/29	0	5,500,000	500,000	10.0%
2016/3/29	1,000,000	6,700,000	700,000	11.7%	R1
2016/4/29	-2,000,000	4,700,000	700,000	17.5%	R2

위와 같은 상황에서 각각 현금 입금과 출금이 일어났을때의 시간가중수익률을 구해볼까요?

이렇게 계산하면 R1은 13.4%가 나옵니다. 그 다음에 R2를 계산할때는 위의 공식처럼 F1/F0를 그냥 넣고 대입하면 그 기간중에 있었던 현금유출입 부분이 또 반영이 안됩니다;; 사실 그 공식자체가 현금유출입이 일어나기 직전의 수익률을 나타내는 부분이므로, 공식 대신에 여기서 계산한 13.4%를 넣고 계산을 하면 되겠습니다. :)

이렇게 계산한 R2는 R1과 같은 13.4%가 나옵니다. 단순수익률을 계산하면 출금때문에 원금이 줄어들어 수익금은 그대로인데도, 수익률이 올라간 것처럼 보일 수 있는데, 이렇게 시간 가중 수익률을 계산하면 똑같은 수익률 값을 얻을 수 있습니다.

혹시 활용을 원하는 분들을 위해 시간가중수익률을 계산하는 구글 스프레드시트를 하나 만들어두었으니 필요하신 분은 사용해보세요. :)

*구글 스프레드시트 바로가기

이 구글 스프레드시트는 열람만 가능하게 만들어놨으므로, 사용을 원하시는 분은 아래와 같이 파일 메뉴 >> 사본만들기를 이용하셔서 본인의 구글 드라이브에 사본을 만들어서 사용하세요. ^-^

참고로 WhyBe 액티브 펀드 페이지에 나오는 수익률 그래프도 최근에 시간가중수익률로 변경했답니다. 올해들어서 투자금 증자가 몇번 있었더니 수익률 계산이 조금 곤란(?)해지면서, 이 방법을 찾아보게 되었네요. 고민하시는 여러분들께도 도움이 되길 바랍니다.

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